Zitat:
Zitat von Wassermann
... TUI
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TUI steht halt liquiditätsmässig nach wie vor vor dem Abgrund - trotz €4.8 Milliarden aus Rettungspaketen - und muss daher dauernd Geld einsammeln: €500m Kapitalerhöhung im Januar, vor ein paar Tagen €350m Wandelanleihe, letzteres eher ein Tropfen auf dem heissen Stein (reicht für einen zusätzlichen Monat).
Ob die Buchungen jetzt so schnell anziehen, dass die Liquidität für mehr als ein paar Monate reicht, ist halt eine Wette. Zusätzlich werden bis 2022 erhebliche Rückzahlungen fällig. Die Bilanz sieht zum Fürchten aus mit €7 Milliarden Schulden bei negativem cash-flow.
Die Wandelanleihe sichere Tui zusätzliche Zahlungsfähigkeit für nur gut einen zusätzlichen Monat. Insgesamt dürfte das Geld des Konzerns damit noch etwa sechs Monate reichen – wenn man Rückerstattungsansprüche von Kunden ausklammert…
https://www.businessinsider.de/wirts...ndelanleihe-b/
https://www.faz.net/aktuell/wirtscha...-17285269.html
For what it´s worth – Jefferies hat als Kursziel €1, Berenberg GBP1.75.
Conclusion: With still low liquidity given refund risk, high debt and significant maturities in 2022, this is a very short-term and insufficient liquidity fix, in our opinion. We estimate €350m extra liquidity will only add just over one month's liquidity endurance, before paying refunds. Net debt is > €7bn and we forecast > €10bn gross debt, before potential structural changes. 11.5x recovered P/E, a 10% premium to historic, is too high.
Ich fasse sowas grundsätzlich nicht an. Aber im gegenwärtigen Markt zählen Fundamentaldaten ja bekanntlich nichts…vielleicht beschliesst TUI ja auch Bitcoins zu kaufen oder kündigt an, eine Flotte Elektroflugzeuge in Betrieb zu nehmen.
