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Alt 17.06.2021, 13:28   #7609
Ratte im Labyrinth
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Zitat von 901red Beitrag anzeigen
Was ist mit broad changes gemeint?
Ja, das klingt in der Tat etwas kryptisch. Denke, das heisst lediglich, dass die Erwartung ist, dass die Fed ihre derzeitige Politik, die Inflation erstmal laufen zu lassen, früher ändern könnte als zuvor angenommen. Dazu gehören zwei Dinge;
  1. Erhöhungen des Leitzinses (womit sich obiger Satz im weiteren Verlauf beschäftigt), und
  2. Zurückfahren des Anleihenkaufprogrammes, für das die Fed momentan (und vorläufig weiter) die bescheidene Summe von monatlich US$120 Milliarden aufwendet. Ein solches Zurückfahren sollte ebenfalls zinserhöhend wirken, da die Nachfrage für (Staats-)anleihen damit sinkt und somit deren Kurse. Sinkende Anleihenkurse = höhere Zinsen.

Fed Chair Jerome Powell, who spoke to reporters after the release of the central bank's latest policy statement and economic projections, said there had also been initial discussions about when to pull back on the Fed's $120 billion in monthly bond purchases, a conversation that would be completed in coming months as the economy continues to heal.


Entsprechend sind auch direkt nach der Veranstaltung gestern die US-Zinsen merklich angesprungen (und Aktien runter).

In diesem Umfeld ist es übrigens wirklich fraglich, ob Gold ein brauchbarer Inflationsschutz ist. Denke das wäre nur dann der Fall, wenn (wie ShortSqueeze öfter mal geschrieben hat) der Spielraum für Zinserhöhungen im Gleichschritt mit anziehender Inflation in der Tat sehr begrenzt sein sollte. Falls die Zinsen doch stärker hochlaufen sollten, würde das wohl nichts Gutes für Gold bedeuten.
Wie man unten sieht, hängt der Goldpreis nämlich einfach sehr stark (invers) an der Realverzinsung (= Zinsen von 10J-US-Staatsanleihen minus Inflationsrate). Das ist mit Sicherheit auch die Hauptursache für den kleinen Goldcrash in den letzten Tagen.


(Die orange Kurve hier ist ein inverser Proxy für Realverzinsung, nämlich ein Basket von inflationsindexierten US-Staatsanleihen -"TIPs"). Gold ist blau.


Geändert von Ratte im Labyrinth (17.06.2021 um 13:37 Uhr)
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