Zitat:
Zitat von kite_maniacs
|
die Untersuchung ist sicher richtig, beruht aber auf Beispielen der Vergangenheit. Wir haben leider aktuell eine Situation, für die es eigentlich keine wirklichen Beispiele gibt.
Aktuell haben wir eher deflationäre Tendenzen während gleichzeitig von FED und EZB enorme Mengen Geld gedruckt wird. Offenbar geht dies (noch) weder mit einem Vertrauensverlust noch mit inflationären Tendenzen einher.
Die Lösung die aktuell offenbar angestrebt wird ist die Zinsen durch Eingriffe am Markt (Ankäufe von Staatsanleihen) künstlich niedrig zu halten. Daß man dadurch ein Minuskonto erschafft was man nie wieder decken kann stört an sich keinen.
Es stellt sich die Frage, ob nicht auch Spanien und Portugal so gelöst werden.
Die EZB kauft einfach die ganzen Anleihen von denen auf (es reicht wahrscheinlich ein Bruchteil) und die Zinsen sind Ruck-Zuck wieder unten.
Noch vor Jahren hätte ich den Erfolg dieser Taschenspielertricks für undenkbar gehalten aber ich wurde bei FED und EZB auch eines besseren belehrt.
Insgesamt wird so die Schuldenproblematik auch auf Kosten der Gläubiger gelöst. Die Staaten sparen sich enorme Mengen an Zinszahlungen ein, die sie zur Tilgung nutzen können. Theoretisch kann das unendlich so weiter gehen.
Es ist natürlich ein labiles Gleichgewicht. In dem Moment wo die Zinsen einen kritischen Level überschreiten geht alles sehr schnell.
Jedenfalls hat sich zwischen der Rendite der Staatsanleihen (nahe Null) und derjenigen durch Aktien ein historisch extremer Unterschied gebildet der langfristig so sicher nicht bestehen bleiben kann und aktuell einfach nur durch den Risikoaufschlag (der aber an sich bei neutraler Betrachtung eher umgekehrt sein sollte) besteht.
Mehr Vertrauen oder wie oft in diesen Situationen eine schleichende Gewöhnung an latent vorhandene Gefahren wird die Leute irgendwann mangels Alternativen in Scharen in die Aktien treiben. Dax 10k ist dabei sicher nicht das letzte Wort.