Zitat:
Zitat von Ratte im Labyrinth
...Dennoch habe ich in den letzten Tagen wieder ein wenig zugekauft, eher vorsichtig und beschränkt auf relativ günstig bewertete, normalerweise dividendenstarke Titel (im Schnitt mit 7% Dividendenrendite und EV/EBIT von ca. 6x): - Rohstoffe: Nornickel, Polymetal, Novolipets Steel, Vale, Kazatomprom (Nachkauf)
- Seefracht: Euronav, Genco Shipping, Golden Ocean, Scorpio Tankers
- Finanzen: CNP Assurances, Credit Agricole, Unipol
- Diverses: ACS Actividades (Bau), Betsson (Online Spiele), Telefonica (Telco)
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Das war vor 3 Wochen.
Bemerkenswert angesprungen ist seitdem
Kazatomprom (+27%). Seit ich die Aktie das erste Mal Anfang Dezember 2020 hier erwähnte (und kaufte), steht sie nun bei +110% (vor Dividende), genau wie auch der Wettbewerber
Cameco . Anlass, nochmal einen kurzen Blick auf den Uranmarkt zu werfen:
Was ist in den letzten drei Wochen also passiert?
Es sieht so aus als wäre physisches Uran von der Investment Community als Anlagegut entdeckt worden:
Ein neu aufgelegtes Anlagevehikel (eines etablierten Anbieters),
Sprott Physical Uranium Trust, hat zunächst im Zuge der Gründung einen Bestand an physischem Uran übernommen und dann (nach einer Kapitalerhöhung an der Börse) in den letzten paar Wochen geschätzt 13% der gesamten Jahresproduktion 2021 an Uran aufgekauft (!). Der Spotmarkt ist damit leergekauft, der Uranpreis um 30% angesprungen und die Aktien der Produzenten entsprechend ebenfalls.
https://tradingeconomics.com/commodity/uranium
https://www.comdirect.de/inf/aktien/...N=CA85210A1049
In diesem Zusammenhang wird das Thema Uran nun auch von Retail-Anlegern lebhaft diskutiert (insbesondere auf Reddit, aber auch auf Twitter).
https://www.reddit.com/r/UraniumSque...ranium_miners/
Warum ist das möglicherweise interessant?
- Der Uranmarkt ist, verglichen mit anderen Commoditymärkten (sowie auch dem Kryptomarkt) ein winziger Nischenmarkt: das Handelsvolumen von Uran beträgt lediglich grob US$7bn pro Jahr. Dies vergleicht sich mit (alles nur Grössenordnung):
- Gold: ca. US$200bn pro Tag (ok, inkl. Papiergold und Futures)
- Silber: ca. US$20-30bn pro Tag (…same; Quelle nicht sicher)
- Bitcoin: ca. US$40bn pro Tag
- Die Förderkapazität der bestehenden Minen liegt (schon seit längerem und zunehmend) unter dem laufenden Bedarf. Die Differenz wird aus Sekundärquellen gedeckt (Kernwaffen etc.), was vermutlich nicht nachhaltig ist. Neue oder eingemottete Kapazitäten online zu bringen würde Zeit und Geld kosten.
- Der Bedarf wird strukturell wachsen – mehr Bedarf für Kernkraft, z.B. in China, US, etc., jetzt gerade Japan https://www.asahi.com/ajw/articles/14438441
Sollte Uran also nun tatsächlich zunehmend als Anlagegut entdeckt werden, findet man hier alle Zutaten für einen monumentalen Squeeze. Immerhin hat man nämlich in diesem Markt, anders als bei Gold/Silber/Bitcoin, zusätzlich industrielle Nutzer (Kraftwerksbetreiber), die zunächst zu praktisch jedem Preis die gesamte Produktion aufkaufen müssen und mutmasslich auf so eine Situation null vorbereitet sind.
Man muss nun zwar sicher nicht in den jüngsten Anstieg reinkaufen, aber ich denke der Sektor könnte langfristig erhebliches weiteres Potential haben, auch bei wohl eher begrenztem Risiko. Wie kann man also investieren?
- In die grossen, soliden Produzenten (Kazatomprom A2N9D5, Cameco 882017)
- In die kleineren Produzenten/Explorer – eher spekulativ weil idR unprofitabel (und nur über ihre Reserven bewertbar): https://twitter.com/UraniumTrends/st...211201/photo/1
- ETFs, z.B. https://www.vaneck.com/us/en/etf/equity/nlr/fact-sheet/
- …oder eben in Sprott (siehe oben)